لعب الذهب دورًا بارزًا في مسار تطور البشرية، حيث شكّل محوراً أساسيًا في نظام التبادل ومخزناً للقيمة عبر العصور. في العصور الحديثة، وبغض النظر عن سحره الجمالي واستخدامه في صناعة المجوهرات، يُنظر إليه كملجأ آمن، مما يجعله استثماراً مرغوبًا خلال فترات الاضطراب الاقتصادي. يُعتبر الذهب أيضًا أداة تحوط فعالة ضد التضخم وتقلبات قيمة العملات، حيث يكون مستقلاً عن أي سلطة مركزية أو اعتماد على عوامل خارجية، مما يجعله محايدًا في الوسط المالي ومستقلًا في القيمة.

من يشتري معظم الذهب؟

تُعتبر البنوك المركزية من أبرز حاملي الذهب في العالم، ويعود ذلك إلى هدفها الأساسي في دعم استقرار عملاتها خلال فترات الاضطرابات الاقتصادية. تتجه البنوك المركزية نحو تنويع احتياطياتها من خلال شراء الذهب، بهدف تحسين قوة الاقتصاد والعملة المحلية. يُعَدُّ ارتفاع مخزون الذهب من مؤشرات الثقة في قدرة الدولة على التحمل الاقتصادي.
وفقًا للبيانات الصادرة عن مجلس الذهب العالمي، أضافت البنوك المركزية ما يقارب 1136 طنًا من الذهب إلى احتياطياتها خلال العام 2022، بقيمة تُقدَّر بحوالي 70 مليار دولار. يُعتبر هذا الرقم هو الأعلى لعمليات الشراء السنوية منذ بدء توثيق هذه البيانات.
تُسارع البنوك المركزية في الاقتصادات الناشئة، مثل الصين والهند وتركيا، نحو زيادة احتياطياتها من الذهب بشكلٍ ملحوظ.

كيف يرتبط الذهب بالأصول الأخرى؟

يرتبط سعر الذهب بشكل عكسي مع قيمة الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية، حيث تُعتبر هذه الأصول احتياطية رئيسية وملاذًا آمنًا. فعندما ينخفض قيمة الدولار، يرتفع عادة سعر الذهب، مما يُمكن المستثمرين والبنوك المركزية من تنويع استثماراتهم في الأوقات الاقتصادية المضطربة. وبالمثل، يتفاعل سعر الذهب بشكل عكسي مع الأصول ذات المخاطر، حيث يُلاحظ أن ارتفاع أسواق الأسهم يقلل عادة من سعر الذهب، بينما تؤدي عمليات البيع في الأسواق ذات المخاطر إلى زيادة الطلب على هذا المعدن الثمين.

 العوامل المؤثرة على سعر الذهب؟

يمكن أن يتأثر سعر الذهب بعوامل متعددة ومتنوعة، حيث يمكن أن يتغير بسبب عدم الاستقرار الجيوسياسي أو المخاوف المتعلقة بالركود الاقتصادي العميق. يعتبر الذهب ملاذاً آمناً في ظل هذه الظروف، مما يؤدي عادةً إلى زيادة قيمته بشكل سريع. ويرتبط سعر الذهب عكسياً مع أسعار الفائدة، حيث يرتفع عندما تنخفض أسعار الفائدة، بسبب أن الذهب يُعتبر أصلًا ذا عائد منخفض. وعلى الجانب الآخر، يمكن أن يؤثر ارتفاع تكلفة الاقتراض سلباً على سعر الذهب.
ومع ذلك، يعتمد الكثير من تحركات سعر الذهب على أداء الدولار الأمريكي (USD)، حيث يتم تسعير سعر الذهب بالدولار الأمريكي (XAU/USD). وبشكل عام، يميل الدولار القوي إلى إبقاء سعر الذهب منخفضًا، بينما يميل الدولار الضعيف إلى دفع أسعار الذهب نحو الارتفاع.